作者:开王安安 来源:原创 时间:2019-10-05 阅读:292053 次

仙桃dj

尾盘:美股涨跌不一 道指转跌

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  新浪美股讯 北京时间20日凌晨,美股周四尾盘涨跌不一,道指转跌。昨日美联储降息25个基点后,周四全球多家央行跟进降息。

  美东时间9月19日15:03(北京时间9月20日03:03),道指跌6.54点,或0.02%,报27140.54点;标普500指数涨4.46点,或0.15%,报3011.19点;纳指涨16.06点,或0.20%,报8193.45点。

  周四早间标普500指数最高上涨至3021.99点,接近其3025.86点的历史最高收盘纪录。道指的历史最高收盘纪录为27359.16点,纳指为8330.21点。

  科技股领涨大盘。微软上涨2%,总市值升至10852亿美元,继续占据市值第一大上市公司位置。

  周三美联储宣布降息25个基点,将联邦基金基准利率区间下调为1.75%-2%,此举符合市场预期。但美联储决策机构的10位委员中有3位持有不同意见,这是自2016年以来反对者人数最多的一次,并使人们怀疑联邦公开市场委员会(FOMC)今年还会不会进一步降息。

  三位反对者中,堪萨斯联储行长埃斯特-乔治(Esther George)与波士顿联储行长埃里克-罗森格伦(Eric Rosengren)投票反对降息,他们希望维持利率不变。圣路易斯联储行长(James Bullard)则赞成降息50个基点。

  尽管本轮降息符合市场预测,但美联储内部分歧明显,有3人投票反对降息,点阵图则显示今年将不再降息。有分析认为,这种分歧显示出,美联储对于今年是否还有更多降息没有预设路径,这也是让市场有所失望。

  鲍威尔在发言中表示,如果经济确实出现下滑,那么将采取更广泛的降息措施,但当前没有必要。市场认为鲍威尔的发言不够鸽派,对于货币政策未来走向的预期也较为模煳。

  美联储虽然降息,但是内部分歧严重,这也加剧了美联储政策走向的不确定性。特朗普也批评了美联储不算意外的降息行动,还用了三个短语以表达不满:“没有胆量”“没有意义”“没有远见”。

  ING银行的分析师称:“从本质上讲,美联储给出了一个混乱的信息,即尽管担心经济增长并忽略了最近的通胀,但仍然向上修改其GDP预测。此外,还没有就需要进一步降息达成共识。”

  有市场人士表示,在政策制定上,鲍威尔和美联储处境艰难,而在利率方面出现的一些迹象更让市场参与者质疑,美联储可能失去了对短期利率的控制。

  美国总统特朗普又表示,美联储应降息更多次,因其他央行也降息。美联储主席鲍威尔不知道怎么玩这盘游戏。特朗普还补充道,美联储主席鲍威尔的职务是安全的。

  美联储降息后,全球央行动态受到关注。巴西、沙特、约旦、阿联酋、印尼等五家央行已跟进降息;此外,香港金管局与澳门金管局也相继宣布降息。

  日本央行周四宣布维持利率不变,但暗示将在10月下旬举行的下次会议上降息。瑞士央行也在今天宣布维持现有货币政策计划不变。

  英国央行全票赞成将利率继续保持在0.75%,并维持4350亿英镑的政府购买项目额度不变。

  但挪威央行宣布加息25个基点,将基准利率提高到1.50%,为5年来最高水平。印度尼西亚央行周四降息25个基点,符合市场预期。

  在国际局势紧张与全球经济增长放缓的背景下,投资者一直期待美联储将仿效欧洲央行在与市场沟通时展现出实行更宽松货币政策的意愿。但美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)强调称,美国经济虽有放缓、但仍健康。

  TS Lombard首席经济学家Steven Blitz表示:“欧洲央行给美联储树立了一个采取更积极行动的榜样,但联邦公开市场委员会还没有准备好去仿效它。”

  他表示:“鲍威尔还需要去弥合联邦公开市场委员会内部存在的分歧。在联邦公开市场委员会内部,有些人认为,全球局势风险可能会拖累美国经济增长速度,并导致通货紧缩;还有人认为全球风险因素无关紧要,美国国内因素才是决定联邦基金政策的关键性因素,他们认为美国经济表现良好。”

  与此同时,市场还在密切关注美联储对货币市场的干预行动。纽约联储将在本周四进行多日来的第三次回购拍卖行动,将通过向华尔街交易商购买证券的方式向市场再次注资750亿美元。

  周三,美联储主席鲍威尔在宣布降息后的新闻发布会上表示:“为了应对流动性短缺,我们有可能需要比我们想象的更早恢复资产负债表的有机增长。”

  周四经济数据面,美国劳工部报告称,截至9月14日当周美国首次申请失业救济人数增加2000,总数攀升至208000,波动性较小的首请失业救济人数四周均值跌至七周低点。报告指出,制造业的疲软没有影响到就业市场,雇主仍在继续聘用和留用工人。

  美联储官员周三宣布降息以防止海外疲软和不确定性的影响。但在声明中,美联储将美国就业市场描述为“强劲”,并称就业增长“稳健”。

  在截至9月7日当周,持续申领失业救济人数减少1.3万,总数降至166.1万人,低于预期且处在4月以来最低水平。

  焦点个股

  微软今日宣布400亿美元的股票回购计划。早间该股上涨2%,总市值升至10800亿美元,继续占据市值第一大上市公司位置。

  苹果通讯主管Steve Dowling本周离职,为年内第三位主管离职。

  通用汽车韩国部分地区工厂工人将于下周二至周五举行罢工。

  其他市场

  纽约商品交易所的西德州中质原油(WTI)期货价格攀升。周一该期货价格录得2008年9月22日以来的最大单日涨幅,周二周三连续大幅下挫。

  黄金期货价格下跌10.10美元,跌幅0.3%,报1505.60美元/盎司。美元指数(DXY)上涨0.3%。

  周四亚洲市场中,中国沪深300指数收高0.4%,香港恒生指数收跌1.1%。日本日经225指数收高0.4%。

   zhou si ya zhou shi chang zhong, zhong guo hu shen 300 zhi shu shou gao 0. 4, xiang gang heng sheng zhi shu shou die 1. 1. ri ben ri jing 225 zhi shu shou gao 0. 4.

  欧洲股市面,欧洲泛欧绩优300指数收涨0.64%,英国富时100指数收涨0.66%,德国DAX指数收涨0.5%,法国CAC指数收涨0.6%,西班牙IBEX指数收涨1.1%。

责任编辑:张俊 SF065

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发布时间:11:18:56


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茅台:减少中间商自己赚差价 经销商能赚101绝不赚100

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  来源:Wind资讯

  9月20日,茅台酒用“良心价”入驻中国两家电商平台的方式,向茅台酒的“倒爷”们传递了一句话:茅台酒是两秒的对望歌词_中文资讯平台用来喝的,不是用来炒的。

  贵州省招标投标公共服务平台公示了贵州茅台酒全国综合类电商公开招商公示结果,天猫超市和苏宁易购成为茅台电商渠道服务商。两家电商将以每瓶1499元的价格销售500ml装53度飞天茅台。

  据了解,本次招标的要求之一,是防黄牛能力。现在,中标的两家电商表示,超惠普cq511_中文资讯平台过99%的疑似黄牛订单,都会被拦截,改变“一酒难求”的现状。

  战经销商只为降价?

  前段时间,贵州茅台以1499元指汤院温泉_中文资讯平台导价向Costco超市上海店和物美、大润发、华润万家等全国商超投放,顿时遭遇疯狂抢购。坊间传闻这些被疯抢的一部分茅台酒,很快转手以更高的价格卖出,最高可能达到3000元!

  这让喊了很长时间“喝酒不炒”的贵州茅台多少有点尴尬。

  其实,早在2018年,茅台已经从改革供销渠道,促进茅台酒降价了。

  2018年5月,李保芳出任茅台集团董事长,新官上任烧出的第一把火就是清理整顿经销商,改革销售体系。在李保芳走马上任第二天,茅台酱香酒公司处罚了17家经销商。

  2019年半年报显示,国内经销商共有2415家,国外经销商共115家。报告期内增加国内经销商21家,减少593家,合计减少572家。

  对经销商的清理并没有平抑茅台的价格,茅台价格仍然一路飞涨。因为,“经销商能赚101,绝不会只赚100”,无论何种优化办法,都无法阻止“中间商多赚差价”。

  随后,茅台又开始增加自营比重。

  今年4月,茅台首批全国商超招商结果出炉,华润万家、大润发、物美等商超巨头拿下茅台酒经销资格。7月30日,物美集团宣布,公司已与贵州茅台集团达成合作,成为茅台酒全国商超经销商。

  但茅台直销渠道的推进并没有预想的那么平顺,可谓进展缓慢。在以上的商家中,茅台酒标价没变,但没有酒……

  分析认为,这些1499元的茅台酒,可能大部分被囤积。

  报表也印证了这一事实,上半年直销渠道营收占比却是处于下降状态。按销售渠道分,贵州茅台上半年直销渠道收入为16亿元,批发渠道收入为378亿元,直销收入占营收比重为4.06%,与上年同期相比,减少3.66个百分点,降幅达47.4%。“上半年直销渠道的销售收入是下滑的,很显然大部分收回的配额并未投放到直销渠道”。

  茅台还成立了由茅台集团100%控股的茅台集团营销公司,拿回“被蚕食”的利润。此举还受到了上交所的关注函和更多的争议,但该公司并没有停下脚步,继续推进事项进展。

  既要降价,又要保持稀缺性

  在众多茅台分析研报中,都提到了一个影响茅台价格的关键词:供不应求。

  实际需求到底多大,没办法量化。但供应却是明明白白的数据,未来的供应前景则是茅台官方才有资格评说的。

  很迷的是,茅台官方一直在强化供应有限的印象。

  茅台董事长李保芳在博鳌亚洲论坛2019年年会上表示称,茅台酒供求关系矛盾会持续加剧。

  以下都是他说的:

  茅台酒供不应求的关系是常态。大家让我们多生产,那么你们喝的可能就不是茅台。未来茅台的规模不会再扩大。

  目前自己公司卖的茅台满足不了市场的三分之一,并且在将来,市场的供求关系只会降低,不会提高。茅台不需要促销,供不应求肯定是常态。

  茅台怎么做市场?“坚守传统工艺,把茅台质量做好。”

  一边要保住稀缺性,一边又要控制价格,拿回属于“稀缺”商品才会产生的中间商差价,茅台选了一条不那么容易走的路。

  茅台有别的选项吗?

  尽管现在市场屯酒倒卖茅台酒不受茅台集团的待见,但在很久之前,该公司是鼓励珍藏,强调茅台的投资价值的。

  此一时彼一时,比起消费习惯变化和消费能力上限,茅台现在最担心的还是市场囤积的酒大量集中释放,冲击道生园_中文资讯平台茅台酒的价值。

  这并不是送耸人听闻。

  1962年,贵州省轻工业厅核定茅台酒年产量为500吨。2001年贵州茅台上市之时,公司称已具备年产超过4000吨茅台酒的生产能力。茅台酒的产量快速扩张是在上市后才开始的。

  当初上市时的募投项目也主要用于新增产能的建设,其中包括1000吨茅台酒技改项目、老区茅台酒改扩建工程、700吨茅台酒扩建工程,以及中低度茅台酒扩建工程,合计新增产能4600吨。

  另外,茅台后续又公布了产能的十五计划、十一五计划、十二五计划,以及正在进行的十三五计划。其中十五计划共分二期,新增制酒产能3000吨;十一五计划共分五期,每期新增制酒产能2000吨,共计新增10000吨制酒产能;十二五计划共分四期共计新增1.39万吨产能。

  除此之外,该公司在茅台镇15平方公里的范围内又找到了海拔、土壤、水源、环境等均相似的中华片区,这里的建设也被称为“再造一个茅台”。

  其中十二五计划的后两期工程,便是中华片区一期、二期制酒工程项目,共计8800吨产能;十三五计划即为正在进行中的中华片区技改工程,规划新增产能5152吨。

  综上,贵州茅台在最新扩建工程完工后,已知设计产能约40652吨/年(上市前超过4000吨按4000吨计算),除去尚未完工的5152吨规划产能,已建成规划产能3.55万吨,但年报显示贵州茅台酒的实际产能为49672吨,相当于设计产能的1.33倍。而贵州茅台目前宣称的明年飞天茅台产能达到5.6万吨,也高于茅台的设计产能。

  也就是说,通过几十年的扩张产能,实际产能是大于预期产能的。同时,公司又鼓励珍藏,强调投资价值。现在,茅台自己也不知道,民间到底屯了多少酒,在哪些人手里。

  一旦这些被囤积的茅台酒集中投入消费市场,对茅台业绩、品牌定位造成的巨大冲击是显而易见的。

  在这些酒大量回归到市场交易变现之前,先发制人抑制囤积,减少未来市场“不可估算”的供应突然增多,目前看起来是一个不错的策略。

  机构:茅台股价无忧

  在近几年里,茅台股价一直大涨不止,买茅台就是战胜市场的捷径。

  机构调研扎堆,投资、增持评级是常态。

  同时,也是机构投资者的香饽饽。

  在茅台不断折腾供销格局时,多数机构认为,茅台此举有利于其利润增长和长期发展。

  摩根士丹利最新报告称,考虑到茅台的防御性,预计未来6-12个月仍然有上行空间,降目标价从1133元提高至1350元。

  中信建投近期给予了贵州茅台买入评级,目标价121高平市贴吧_中文资讯平台0元。

  东兴证券研究院刘畅对茅台给予强烈推荐评级,目标价1420元。

  天风证券分析师刘鹏认为,贵州茅台强化市场整治,违规被收回的茅台酒将投放到自营、团购等本公司营销布局的渠道。点评:公司营业收入稳健增长,下游需求旺盛。维持盈利预测,预计公司19-21年营业总收入为911、1066、1226亿元,归母净利润自为429、515、603亿元。

  川财证券研报称,贵州茅台酒销售有限公司下发通知,要求经销商在9月份提前执行四季度剩余计划和配售指标,确保每天店面“有酒可售”。预计随着后续公司旺季稳价措施的不断落实,高端白酒的市场热度有望继续维持;且随着控价、直营等措施对公司销售的优化,下半年公司业绩的确定性有望进一步加强。

  华泰证网王倒春寒_中文资讯平台研报表示,茅台终端需求旺盛,为其全年业绩保驾护航。公司坚定执行控价稳市政策,对重点市场进行精准投放:目前市场对高端白酒需求持续高涨,贵州茅台通过对重点市场进行精准投放,使得茅台酒直接面对终端消费人群,满足消费者节日消费需求。目标价为1251.60~1323.12元。

责任编辑:张恒星 SF142